实盘股票配资公司特朗普关税阴云下，一季度全球贸易增长高于预期？WTO这么解读

当地时间15日实盘股票配资公司，世贸组织（WTO）最新数据显示，2025年第一季度全球商品贸易量环比增长3.6%，同比增长5.3%，主要原因是出于对美国提高关税的预期，北美地区进口量激增。

第一季度商品贸易量增长也高于WTO的预测，但WTO经济学家预计，随着库存充足和关税上调对进口需求构成压力，今年晚些时候增长速度将放缓。

WTO此次的预测也同近期各大国际贸易机构披露的数据和前瞻不谋而合。联合国贸易和发展会议（UNCTAD）近期发布的报告也称，尽管今年上半年全球贸易预计增长3000亿美元，但受美国贸易政策不确定性以及全球地缘政治紧张等因素影响，今年下半年全球贸易将面临越来越大的阻力，不确定性增大。

来源：WTO

北美地区进口增长领先

WTO表示，此前由于美方在4月2日宣布的所谓“对等关税”措施已在预期中，这使得进口商提前采购以避免未来支付更高关税。因而全球第一季度的贸易量增长高于WTO在4月16日发布的《全球贸易展望与统计报告》中的预测，当时WTO预测今年全球货物贸易量将下降0.2%。

与此同时，以非季节性调整出口为衡量标准的全球商品贸易的美元价值在一季度同比增长4%，这反映出贸易量强劲增长和价格的下降。WTO表示，一季度的贸易价值较上一季度有所下降。

同时，2025年第一季度的商品贸易量增长在全球各地区之间存在显著差异，尤其体现在进口方面。

其中，北美地区以13.4%的季度环比进口增长率领先于其他地区，其次是非洲的5.1%、南美和中美洲及加勒比地区的3.6%、中东的3.0%、欧洲的1.3%以及亚洲的1.1%。

在出口方面，中东地区录得最强劲的环比增长，达6.3%，其次是亚洲的5.6%、南美洲的3.2%、非洲的2.5%、欧洲的1.9%和北美的1.8%。

未来进口需求将开始放缓？

WTO数据显示，一季度，贸易量表现最强的类别是办公和电信设备，同比上涨16%；其次是化学品，同比上涨12%，以及服装（同比上涨7%）。

在所列产品类别中，仅汽车产品（同比下降4%）、燃料和矿产品（同比下降4%）以及铁和钢（同比下降3%）在价值上有所下降。尽管与去年同期相比，燃料价格变化不大，但金属和矿物（不包括黄金和白银）的价格上涨了8%。

非洲在2025年第一季度以价值计的商品出口增长率在各地区中最高，同比增长9%，其增长主要由黄金、矿石、可可和铜驱动，而燃料运输量下降。

其次是亚洲增长5%，主要由贵金属和机械驱动，南美及中美洲则增长4%，贵金属、矿石和咖啡/茶增长，燃料、油籽和谷物下降。

在进口方面，北美（增长9%）和南美（增长12%）的同比增幅显著。就北美而言，机械、贵金属和药品的进口量明显增加，而汽车进口量略有下降。南美地区机械、铁钢制品和汽车的进口量增长尤为强劲，而燃料进口量则有所下降。

亚洲第一季度商品进口增长幅度在各地区较低（1%），不过亚洲黄金和铁矿石进口增长强劲，而汽车进口有所下降。与全球趋势一致，亚洲燃料进口同比下降，而集成电路进口有所增长。

WTO指出，截至2025年第二季度，许多国家的月度商品贸易统计数据（以价值计）已公布。这些数据表明，在第一季度激增后，进口需求开始放缓。

例如，美国第一季度进口增长25%，但第二季度前两个月仅增长1%。截至今年前五个月，美国进口增长15%。

世界银行的数据显示，从1月份以来的贸易增速下调对于发达经济体最为明显，目前预计发达经济体2025年的贸易增速只有早先预测的一半左右，而新兴市场和发展中经济体面临约四分之一的下调。最近的数据凸显出这种增速放慢：4月份全球货物进口量增速从3月份的6.7%同比大幅下降至2.9%，美国货物进口量环比暴跌近20%。

UNCTAD的数据也显示，全球贸易失衡状况加剧，美国在过去4个季度中贸易逆差持续扩大。

UNCTAD警告说，近期美国关税措施带来的贸易碎片化风险加剧，美国可能采取的进一步单边行动或将引发贸易紧张局势升级，破坏全球供应链稳定。

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